為推動基礎設施REITs產(chǎn)業(yè)在京高質量發(fā)展，打造全鏈條生態(tài)體系，北京市重磅發(fā)布《關于支持北京市基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》），率先推出一批支持基礎設施REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展的務實舉措。
今日下午，市發(fā)展改革委聯(lián)合五部門召開《若干措施》新聞發(fā)布會， 市發(fā)展改革委副主任張艷林詳解了政策出臺的背景和主要內容，市金融監(jiān)管局、北京證監(jiān)局、市財政局、市國資委、市稅務局相關負責人分別解讀了政策中涉及本部門的條款及內容。
出臺背景
緊抓機遇
北京在全國率先啟動試點項目征集
REITs(Real Estate Investment Trusts)是將具有持續(xù)穩(wěn)定收益的商業(yè)、倉儲物流、數(shù)據(jù)中心等基礎設施領域資產(chǎn)或收費公路、污水處理廠等的特許經(jīng)營權益，轉化為流動性較強的、可上市交易的標準化、權益型金融產(chǎn)品，在證券交易所公開發(fā)行募集資金從而盤活存量資產(chǎn)。
4月30日，中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)《關于推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，正式啟動基礎設施REITs試點工作。
發(fā)改君了解到，此次國家開展的基礎設施REITs試點，主要集中在倉儲物流、收費公路、城鎮(zhèn)污水等基礎設施補短板行業(yè)和數(shù)據(jù)中心、5G信息網(wǎng)絡等新型基礎設施，以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群、高科技產(chǎn)業(yè)園、特色產(chǎn)業(yè)園等產(chǎn)業(yè)園區(qū)項目，不包括酒店、商場、寫字樓、公寓、住宅等國外傳統(tǒng)REITs項目。
北京緊緊抓住國家開展試點這一重大歷史機遇，第一時間成立發(fā)展改革部門牽頭，證監(jiān)、財政、國資、金融、稅務等部門組成的工作專班，統(tǒng)籌做好項目梳理、政策解讀和申報輔導等工作，并于8月7日在全國率先啟動試點項目征集。
從項目征集情況來看，涵蓋了倉儲物流、垃圾處理、污水處理、數(shù)據(jù)中心、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等重點領域，目前正在按照國家要求對項目進行評審。
主要內容
12條措施
推動基礎設施REITs產(chǎn)業(yè)長遠發(fā)展
在積極推動優(yōu)質項目參與試點、加快盤活存量基礎設施資產(chǎn)、努力形成投資良性循環(huán)的基礎上，北京充分發(fā)揮資產(chǎn)、資本、機構、人才高度集中的獨特優(yōu)勢，出臺《若干措施》，圍繞產(chǎn)業(yè)要素、產(chǎn)業(yè)生態(tài)、政策保障等三個方面提出12條政策措施。
精準抓牢核心要素，培育產(chǎn)業(yè)發(fā)展“新引擎”
夯實儲備厚植產(chǎn)業(yè)發(fā)展根基
優(yōu)質基礎設施資產(chǎn)是REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎，《若干措施》提出一方面要建立項目儲備庫,深入挖掘儲備優(yōu)質資產(chǎn)；另一方面要提早謀劃、提前介入，積極吸引各類社會資本參與項目孵化培育，形成“試點一批、儲備一批、謀劃一批”的滾動實施機制。
整合資源打造運營龍頭企業(yè)
持續(xù)健康平穩(wěn)運營是衡量試點成功與否的關鍵標準，更是促進REITs產(chǎn)業(yè)長期健康發(fā)展的關鍵因素，《若干措施》提出鼓勵通過出資入股、收購股權、相互換股等方式，整合在京央源、地源、民源運營管理優(yōu)質資源，集中力量打造一批輻射全國的規(guī)模化、專業(yè)化基礎設施REITs運營管理龍頭企業(yè)。
創(chuàng)新舉措培育優(yōu)質資管團隊
公募基金管理人在基礎設施REITs中起主導作用，《若干措施》提出大力吸引內外資優(yōu)質公募REITs基金管理人入駐北京，并支持市屬企業(yè)申請相關金融資質，對在本市新設立或新遷入的持牌公募基金管理人在享受現(xiàn)有政策基礎上，再一次性給予不超過1000萬元獎勵。
精心培育產(chǎn)業(yè)生態(tài)，打造產(chǎn)業(yè)發(fā)展“助推器”
強化專業(yè)服務
基礎設施REITs的發(fā)行和交易離不開會計師事務所、資產(chǎn)評估機構、律師事務所、評級機構等專業(yè)服務機構的參與，《若干措施》提出充分利用本市中介服務機構高度集中的專業(yè)優(yōu)勢，鼓勵優(yōu)質中介機構積極拓展REITs業(yè)務，并通過兼并重組、聯(lián)營合作等方式做大做強。
暢通融資循環(huán)
暢通金融機構、投資者和原始權益人之間的融資對接渠道，是基礎設施REITs順利發(fā)行的關鍵，《若干措施》提出一方面通過戰(zhàn)略配售主動引入社會保障、養(yǎng)老保險、年金等長期資金，促進基礎設施REITs產(chǎn)品與資金風險收益要求有效匹配；另一方面發(fā)揮REITs二級市場流動性優(yōu)勢，為投資者進入和退出投資提供有效途徑。
打造產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟
《若干措施》提出在全國率先打造REITs產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，搭建政府與市場的橋梁和紐帶，完善行業(yè)自律規(guī)則、執(zhí)業(yè)標準和業(yè)務規(guī)范，并通過開展行業(yè)交流、舉辦高峰論壇和投資人教育活動等多種方式推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。
精細完善政策保障，強化產(chǎn)業(yè)發(fā)展“催化劑”
高水平打造產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)
在建立完整產(chǎn)業(yè)鏈的同時，著眼推動REITs產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展、形成規(guī)模和集群效應，《若干措施》提出在“三城一區(qū)”、城市副中心、新首鋼高端產(chǎn)業(yè)綜合服務區(qū)、麗澤金融商務區(qū)等重點區(qū)域，創(chuàng)新市場準入、規(guī)劃土地等支持政策，并對符合條件的入駐企業(yè)給予辦公用房租賃、裝修補貼，拓展優(yōu)質市場主體發(fā)展空間。
高標準培育引進專業(yè)人才
基礎設施REITs產(chǎn)業(yè)涉及面廣、產(chǎn)業(yè)鏈條長，但目前資產(chǎn)運營管理及相關專業(yè)技術技能人才缺口仍然較大?！度舾纱胧诽岢鲆环矫嫱ㄟ^“產(chǎn)、學、研”合作培養(yǎng)一批急需專業(yè)人才，另一方面健全高端人才引進機制，并在房屋租購、子女入學、家屬就業(yè)等方面予以政策傾斜，對符合條件的人才結合其貢獻程度給予不超過100萬元獎勵。
全方位鼓勵企業(yè)參與REITs試點
《若干措施》創(chuàng)新財稅獎補、國有企業(yè)考核指標等政策措施，提出對成功發(fā)行基礎設施REITs產(chǎn)品的企業(yè)一次性給予不超過300萬元補貼，并在現(xiàn)有稅收政策框架內給予企業(yè)所得稅減免優(yōu)惠。同時，提出將基礎設施REITs發(fā)行規(guī)模作為降杠桿措施納入國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核指標，調動企業(yè)參與試點積極性。
規(guī)范化推動PPP項目
2014年以來本市實施了一批基礎設施類PPP項目，成為基礎設施REITs的重要來源，《若干措施》提出規(guī)范完善PPP項目社會資本股權退出、參與方責權利承繼、合作協(xié)議調整等配套制度，在確保項目權責明晰、運營穩(wěn)定、風險可控的前提下，積極探索通過“PPP+REITs”方式盤活存量資產(chǎn)。
高層級統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)發(fā)展
《若干措施》提出成立推進基礎設施REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作領導小組，加強組織領導和支撐保障，協(xié)調解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重難點問題，推動產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展。
措施特點
三個“突出”
發(fā)揮北京資源優(yōu)勢推動REITs產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展
突出存量資產(chǎn)盤活
打通基礎設施投資良性循環(huán)“新渠道”
經(jīng)過改革開放40多年的發(fā)展建設，北京在交通能源、生態(tài)環(huán)保、城市建設、倉儲物流等基礎設施領域形成了大量類型豐富的優(yōu)質資產(chǎn)、總規(guī)模近2萬億元，大批基礎設施項目實現(xiàn)良好投資回報且具有一定增長空間，如果按照標準基礎設施REITs產(chǎn)品發(fā)行，至少可以盤活2000-6000億元。《若干措施》鼓勵通過公開發(fā)行基礎設施REITs進而推動整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展，微觀層面意在為企業(yè)提供有效的權益型融資工具，打通“投資-運營-退出-再投資”的完整鏈條，形成投融資閉環(huán)；宏觀層面力圖廣泛吸引保險、社保、理財以及公眾投資者等各類資金參與新的補短板和新型基礎設施建設，進一步增強資本市場服務實體經(jīng)濟質效。
突出優(yōu)勢資源整合
打造REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展“新高地”
北京發(fā)展REITs產(chǎn)業(yè)具有獨特稟賦優(yōu)勢——
一方面，基礎設施領域央企集聚，連同市屬國企在全國范圍內布局運營了大量資產(chǎn)，在資產(chǎn)規(guī)模、質量和運營能力、品牌方面具有先天優(yōu)勢，具備打造龍頭原始權益人和運營管理人的基礎條件；
另一方面，社保基金、企業(yè)年金、大型保險公司、商業(yè)銀行理財子公司等長期資本大多在京注冊，管理資產(chǎn)規(guī)模巨大，具備推動REITs產(chǎn)業(yè)長遠發(fā)展的可投資金優(yōu)勢。
《若干措施》圍繞打造全鏈條產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，系統(tǒng)提出打造專業(yè)化運營品牌、體系化服務團隊、全國性產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等舉措，著力以REITs釋放資源優(yōu)勢、賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在全國率先形成REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。
突出政策工具集成
構筑金融服務業(yè)要素集聚“新優(yōu)勢”
基礎設施REITs填補我國資管市場產(chǎn)品空白，必將成為公募基金、保險公司、社?；鸬葯C構投資者的重要資產(chǎn)配置，《若干措施》圍繞促進北京金融業(yè)特別是資管行業(yè)跨越式發(fā)展，系統(tǒng)提出吸引各類資管機構在京落戶展業(yè)發(fā)展的政策措施。同時，針對公募REITs交易結構復雜、涉及專業(yè)機構多，對資產(chǎn)管理、設施運營、投融資等專業(yè)要求高的特點，《若干措施》圍繞發(fā)展空間拓展、市場主體培育、國有企業(yè)激勵等關鍵因素，系統(tǒng)集成規(guī)劃土地、辦公用房、財稅補貼、人才引進等激勵措施，最大限度激發(fā)各類主體參與REITs的內生動力，著力構建引領全國的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境，推進REITs全產(chǎn)業(yè)鏈集聚創(chuàng)新發(fā)展。
基礎設施REITs是貫徹落實黨中央、國務院關于防風險、去杠桿、穩(wěn)投資、補短板決策部署的有效政策工具，是投融資機制的重大創(chuàng)新，有助于盤活存量資產(chǎn)，廣泛調動各類社會資本積極性，促進基礎設施高質量發(fā)展。下一步，北京將在做好本市項目首批試點申報工作的基礎上，認真落實《若干措施》相關規(guī)定，并同步細化完善相關配套政策，推動《若干措施》盡快落地見效。
編輯/劉洋
來源：發(fā)展北京（公眾號）
